La recaudación minera peruana alcanzó S/ 29,106 millones entre enero y agosto de 2026 (+80.1%), superando todo 2025. Pasó de 12.1% a 18.5% de los ingresos del Gobierno Central y explicó 53% del aumento. El auge responde a precios del cobre (+48.8%) y oro (+31.1%), no a producción: el cobre creció 1.2% y el oro cayó 7.3%. Es la fuente más grande pero la más cíclica (cayó 62% entre 2011 y 2016). Recomendación: no comprometer gasto permanente, ahorrar parte del auge y ampliar la base tributaria no minera. (reportaje no TI, pero de enorme importancia para el país)

Cobre y oro sostienen la caja fiscal del Perú: la recaudación minera ya es casi uno de cada cinco soles, pero depende de los precios

La recaudación minera pasó de 12.1% a 18.5% de los ingresos del Gobierno Central entre 2025 y 2026, y explica más de la mitad del aumento del año. El auge responde al precio del cobre y del oro, no a una mayor producción. Es una buena noticia que conviene tratar con cautela: es la fuente más grande, pero también la menos estable.

 

(americasistemas.pe. Lima, Perú – 11 de noviembre 2026). En 2026 el Estado peruano está recaudando más que nunca, y buena parte del mérito no está en una economía más productiva ni en una base tributaria más amplia, sino en el precio de dos metales. Este artículo revisa los números del Boletín Estadístico Minero del MINEM y de los cuadros de la SUNAT, porque dicen algo importante sobre qué tan sólida es la caja fiscal del país.

I. Un récord que llegó en agosto

Según el Boletín Estadístico Minero del MINEM (edición de agosto de 2026), la recaudación fiscal del subsector minero sumó S/ 29,106 millones entre enero y agosto, un 80.1% más que en el mismo periodo de 2025 (S/ 16,157 millones). Con ello, en ocho meses ya superó lo recaudado en todo 2025 (S/ 26,012 millones) por S/ 3,095 millones.

El grueso proviene de los ingresos tributarios de la minería metálica (S/ 24,508 millones, 84% del total). Les siguen las Nuevas Regalías Mineras (S/ 2,937 millones, más del doble que un año antes), la minería no metálica (S/ 1,249 millones), el Gravamen Especial a la Minería (S/ 308 millones) y las regalías (S/ 105 millones).

II. ¿Qué tanto pesa la minería en la caja del Estado?

Si se compara con los ingresos del Gobierno Central consolidado (cuadros de la SUNAT), el peso de la minería pasó de 12.1% a 18.5% entre enero-agosto de 2025 y el mismo periodo de 2026. Dicho de otro modo: de los cerca de S/ 24,250 millones adicionales que el Gobierno Central recaudó este año respecto del anterior, más de la mitad (53%) vino de la minería.

Un peso que sube y baja con el ciclo

La serie histórica de los tributos internos que recauda la SUNAT muestra qué tan cíclico es ese peso:

Entre 2011 y 2016 la recaudación minera cayó 62% mientras el resto de la recaudación seguía creciendo. Entre 2022 y 2023 volvió a caer 36%. Es una fuente enorme, pero también la menos estable.

Otro rasgo es la concentración en el calendario. En abril de 2026, con la regularización del Impuesto a la Renta, la minería aportó S/ 6,129 millones: más de la cuarta parte (26%) de todos los tributos internos del mes. Un buen o mal resultado empresarial de pocas compañías puede mover las cuentas de todo el año.

III. El detalle importante: el auge es de precios, no de producción

Lo que más debería llamar la atención es por qué sube la recaudación. El boletín muestra que la producción minera no está creciendo al mismo ritmo:

• Producción: entre enero y agosto de 2026 la producción de cobre creció solo 1.2%, mientras que el oro cayó 7.3%, la plata 3.6%, el zinc 14.4% y el plomo 7.6%.
• Actividad: el PBI de la minería metálica creció apenas 0.7% en enero-julio.
• Precios: el precio promedio del cobre en agosto (651 centavos de dólar por libra) superó en 48.8% al de un año atrás, y el del oro (US$ 4,410 por onza) en 31.1%.
• Exportaciones: las exportaciones mineras metálicas sumaron US$ 49,584 millones entre enero y julio (+55.4%) y explican el 74.6% del valor total exportado del país.

En resumen: el Estado recauda mucho más porque las empresas venden a precios más altos, no porque el país esté extrayendo mucho más. Es una renta que depende de decisiones y mercados que el Perú no controla: la demanda china, la política monetaria de Estados Unidos, las tensiones geopolíticas.

IV. El otro lado: transferencias a las regiones

La dependencia no es solo del Gobierno Central. Las transferencias por canon, regalías y derecho de vigencia llegaron a S/ 13,310 millones en 2026, el máximo de la serie presentada. Cuatro departamentos concentran el 49% (Áncash 16.8%, Apurímac 11.7%, Arequipa 11.3% y Cajamarca 9.4%).

Para esos gobiernos regionales y locales, el canon es una parte decisiva de su presupuesto de inversión, y es igual de volátil: las transferencias totales bajaron de S/ 11,125 millones en 2022 a S/ 7,666 millones en 2023 (-31%). Cuando los precios suben se aprueban obras; cuando bajan, quedan proyectos a medias y gasto corriente que no se puede recortar.

Un matiz técnico: según el domicilio fiscal, el 87% de la recaudación de tributos internos se declara en Lima, porque ahí están las sedes de las empresas. Por eso los números por departamento de la SUNAT no sirven para medir el aporte minero regional; para eso están el canon y las regalías.

V. Lo que no es dependencia

Sería exagerado decir que el Perú vive solo de la minería. Los pilares de la recaudación siguen siendo el IGV (S/ 94,447 millones en 2025, el 47% de los ingresos del Gobierno Central) y el Impuesto a la Renta (S/ 79,012 millones, 40%). Con una recaudación minera en 13.6% de los tributos internos en 2025, el peso actual (19.1%) sigue por debajo del 24.7% de 2007. La dependencia es real, pero sobre todo es cíclica: crece cuando los precios suben y se esfuma cuando bajan.

VI. Preguntas para el debate

1. ¿Cuánto de esta recaudación es permanente? Si parte del aumento se debe a precios extraordinarios, usarlo para gasto corriente permanente (planillas, subsidios) comprometería al Estado cuando los precios se normalicen.
2. ¿Tenemos un colchón? Los ahorros fiscales y reglas de gasto que amortigüen el ciclo importan más hoy que cuando el precio estaba bajo.
3. ¿Y la base tributaria no minera? El Perú tiene una alta informalidad. Ampliar la base de contribuyentes es la forma de depender menos de la suerte de los precios.
4. ¿Cómo se gastará el canon? Con ingresos récord, la capacidad de los gobiernos regionales y locales para ejecutar proyectos de calidad será tan decisiva como el monto transferido.

Conclusión: la minería está financiando hoy una parte históricamente alta del Estado, gracias a un ciclo muy favorable de precios. Es una buena noticia que conviene aprovechar, pero también una señal de alerta: una recaudación que depende de lo que pase con el cobre y el oro en Londres o en Shanghái es una base frágil para compromisos permanentes. El reto no es dejar de recaudar de la minería, sino que el resto de la economía aporte más y que los ingresos extraordinarios se gasten pensando en el día en que dejen de llegar.

GLOSARIO

• SUNAT: Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria.
• MINEM: Ministerio de Energía y Minas.
• Gobierno Central: conjunto de ingresos tributarios y no tributarios del Estado, sin incluir gobiernos regionales y locales.
• IGV: Impuesto General a las Ventas.
• Canon minero: transferencia a los gobiernos regionales y locales equivalente al 50% del Impuesto a la Renta pagado por los titulares mineros.
• Regalías mineras: pagos por el aprovechamiento de recursos minerales; incluyen las legales, las contractuales y las Nuevas Regalías (Ley N.° 29788).
• Gravamen Especial a la Minería: pago que hacen las empresas con contratos de estabilidad tributaria.

FUENTES

MINEM, Boletín Estadístico Minero, edición N.° 8 (agosto de 2026, publicada el 14 de octubre de 2026) y su Excel de anexos; SUNAT, cuadros de ingresos del Gobierno Central y de tributos internos por actividad económica y departamento (cuadros A1, A6, A13, A17 y A18); MEF e INGEMMET (transferencias). Las cifras de 2026 son preliminares. La participación minera se calculó con la clasificación por actividad económica declarada por el contribuyente a la SUNAT, que tiene limitaciones conocidas. Los montos están en soles corrientes.